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独家|CME负油价引发广泛关注和质疑
发布时间:2020-4-30 15:49:55浏览次数: 255

北京时间4月21日,芝加哥商品交易所(CME)WTI5月原油期货出现史无前例的负结算价,引起国内外各方广泛关注和质疑。

  据报道,美国大型上市石油公司Continental Resources已向美国期货市场监管机构商品期货交易委员会(CFTC)发出公开信,对CME进行了严厉批评,认为这次价格异动有可能与CME在目前市场状况下突然转换计算机模型和对允许负价格交易的通告方式存在关联。其他一些公司和组织也对CME在这个事件中扮演的角色提出公开质疑,包括对交易规则的修改、这些修改的通告时点等等公开进行了批评。另据记者了解,中国银行也已委托律师正式向CME发函,敦促其对当日原油期货价格异常波动的原因进行调查。

  就CME受到市场质疑一事,《金融时报》记者采访了北京大学法学院郭雳教授。

  郭雳介绍,盘面显示这次原油期货价格变化颇为异常。其价格当天原本一直是正值,但在交易最后20多分钟的时间里,突然急速下跌了近40美元/桶,其中有25美元是在最后三分钟交易中跌去的。这种异常的价格变动情况引发了市场参与者广泛的猜测。不久前,CFTC已宣布将展开深入调查。

  针对作为交易所的CME与原油期货价格异动之间的关联,郭雳表示,CME是一个交易平台,自身不参与交易,但它是交易规则的制定者。历史上,CME的WTI原油期货从未负价交易。4月8日,CME对外公告正在测试新系统、研究支持负价交易原油期货的可能性。4月20日,CME在交易日盘中公告,WTI原油期货可以负价交易,当天就跌破了零值,最终以负37.63美元/桶收盘。由此可见,CME作为交易规则制定者的行动对WTI原油期货的交易方式和定价都有着直接且显著的影响。另外,CME在一定意义上也是交易活动的监管者,有责任对期货交易市场上的非法操控价格等不当行为进行调查。

  郭雳对这次原油期货价格波动给市场带来的影响做了分析。他认为,无论是在美国内外,很多投资人、交易中介机构以及其他市场参与者都难以预计到原油期货会以负价交易。美国《华尔街日报》最近有报道称,CME对于交易模式的改变令众多投资者感到非常不解。印度几家大的交易中介服务商据称已对印度商品期货交易所(MCX)、印度证券交易委员会(SEBI)采取法律行动,要求法院宣告MCX设置的负结算价格无效。

  另据记者了解,中行持续与市场相关机构进行沟通,全面审视产品设计、业务策略、风险管控等环节和流程。倾听客户诉求和市场关切,在法律框架下承担应有责任,与客户同舟共济,尽最大努力维护客户合法权益。